辽源万能胶厂 被 AI 重新激活的「屏手环」，成了大厂争的运动健康新赛道

硬件只是入口，AI 才是产品。

作者｜张勇毅

编辑｜靖宇

2026 年 5 月 7 日，Google 发布了款叫 Fitbit Air 的健康手环。99.99 美元，没有屏幕，配套个叫 Google Health Coach 的 AI 订阅服务，每月 10 美元。

同天，沿用了十几年的 Fitbit App 改名 Google Health。

Fitbit Air  ｜ 图片来源：Google

这是 Google 在 2021 年花 21 亿美元买下 Fitbit 之后的五年。整整 5 年时间，他们把 Fitbit 拆了又拆，后交出来的答卷，是款没有屏的手环。

Google Health  ｜ 图片来源：Google

如果把这件事放在 5 年前，几乎没人会信。那时候 Apple Watch 已经把「穿戴 + 健康」的剧本定成了「屏幕越大、传感器越多、越全」——「屏手环」被普遍认为是品类的终点，不是新起点。但过去 12 个月发生的事情把这个共识碎了。

01

个被宣告死亡的品类

WHOOP 在 2026 年 3 月以 101 亿美元估值完成 Series G 融资，Oura 在 2025 年 10 月完成 Series E 之后估值达到 110 亿美元。两公司加起来，年营收过 20 亿美元——听起来像中型科技公司的体量。但他们的产品都是同个东西：块没有屏幕、戴在手上或手指上的传感器。

屏手环这个品类有过次完整的繁荣周期：2014 年，代小米手环和 Fitbit Flex 把这个形态到大众面前，几十块到几百块不等，主要用来计步、看心率。那是屏手环的个春天。

但直到 Apple Watch 出现。然后是华为手环、小米手环陆续加屏、加 NFC、加表盘自定义。「手环 + 屏」逐渐成了主流叙事，屏的版本像被逐出了正史——很多人在 2022 年前后会用「过时品类」来形容它。我自己当时也是这么想的。

只是没人注意到辽源万能胶厂，沉默的两个玩在持续生长。Oura Ring 累计销量 550 万枚，其中 2025 年单年就了 300 万枚——过过去 11 年的总和。WHOOP 的会员从 2020 年的几十万人涨到现在的 250 万人以上，2025 年现金流次转正。

Whoop 手环的屏设计放在当下仍然非常特立行 ｜ 图片来源：Whoop

然后是过去 12 个月，屏手环形态以迅雷不及掩耳的速度狂拓展生态——

2025 年 5 月，WHOOP 5.0 / MG 发布，引入医疗 ECG 和 Healthspan 这种「衰老速度」的概念

2025 年 6 月，华米旗下 Amazfit 出 Helio Strap，99 美元次买断，正面对标 WHOOP 的订阅

2025 年 9 月，芬兰运动 Polar 出 Polar Loop，从有屏手表反向做屏

2026 年 5 月 7 日，Google Fitbit Air 上市

个被宣告死亡的品类，在 12 个月里完成了估值翻倍 + 巨头入场两件事。

这场复活的真正功臣，不是硬件——是 AI。

02

屏，从局限到立场

要理解这场复活，得先把「屏」这件事的历史含义讲清楚。

早期的屏手环—— 2014 年的代小米手环、早的 Fitbit Flex ——之所以屏，是不得已。那个时候做小尺寸 OLED 又贵又费电，硬件能塞下传感器和电池就不错了，屏幕只能省掉。所以「屏」在那个阶段是硬件局限的妥协，不是产品立场。

初代小米手环是代人的青春 ｜ 图片来源：六分

但 WHOOP 不样。这波士顿公司从 2012 年成立天起，就把屏幕主动拿掉了。他们的逻辑是——运动员不需要在手腕上看堆数据，他们需要的是「读懂数据后的建议」。这种思路在 2023 年之前直是小众路线，大多数同行都在加屏，WHOOP 是那个执拗地不加的人。

转折发生在 2023 年 9 月，WHOOP 接入了 GPT-4，发布了 WHOOP Coach——个真正意义上的「AI 健康教练」。CTO Jaime Waydo 把它叫做「a search engine for your body」（个为你身体服务的搜索引擎）。从这刻开始，「屏」的意义被重写了——屏幕没有消失，它只是搬到了手机上、变成了个会回答你问题的 AI。

如果对比有屏手表和 WHOOP辽源万能胶厂，差别会变得很直观。

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戴 Apple Watch 这类有屏手表，你早上抬手会看到——心率 72，HRV 48ms，睡眠 6 小时 34 分。这是数据。

戴 WHOOP，你早上开手机会看到——「今天的恢复值是 65，建议把训练强度调到 6 成。原因是你昨晚的睡只有 1 小时 12 分，比你平时少 23。」这是建议。

同样的传感器、同样的原始数据，呈现出来的产品形态不同。前者把数据交给你自己解读，后者直接给你下步行动。

AI 不是在装饰这个产品，而是这个产品本身。

而且 WHOOP 还在让 AI 走得远。就在我写这篇稿的当天—— 2026 年 5 月 8 日——他们在 v5.3 beta 里悄悄上线了个叫 Memory 的。用户可以告诉 AI Coach「我在恢复膝伤」「近因为工作压力睡不好」，AI 会把这些 context 记下来，影响后续所有的 coaching。

这是从「问答式 chat」走向「长期 coaching relationship」的步。

Will Ahmed（WHOOP 创始人兼 CEO）在 Walker Webcast 的采访里说过句话——他们做的不是手环，是「health operating system」，个能在心脏病、中风发生之前就预警的系统。

走在这条路上的不只是 WHOOP。

Oura 的路径不样。它在 2025 年收购了赫尔辛基做 AI 手势识别的公司 Doublepoint，然后发布了个门为女健康训练的 LLM ——服务的是月经、孕期、年期等场景。Oura 的 AI 不在「教练」这个壳里，而是「私人健康顾问」的角，对应的用户群体也偏女。

Google 昨天交出来的是三种法——也是野心大的那种。Gemini Health Coach 不只服务屏手环这种硬件，它要把 Pixel Watch、Fitbit、Health Connect、甚至三设备的数据全部归集到个 AI 顾问里。

Google Health 是本次硬件发布背后的手锏 ｜ 图片来源：Google

三走的是三条不同的 AI 路线。但都在做同件事——

让「屏」从种硬件局限，PVC管道管件粘结胶变成种产品立场。

当 AI 把「显示和交互」这层从硬件搬走，硬件本身就退化了。它变成了别的东西。

03

真正在的辽源万能胶厂，不是手环

把这件事翻译到商业模式层面，就出现了屏手环故事里反直觉的部分：WHOOP 在全球手环市场的份额只有 2。Fitbit 的市占率是 6，是 WHOOP 的三倍。但 Google 在 2021 年只花了 21 亿美元收购 Fitbit。WHOOP 现在的估值是 101 亿美元——是当年 Fitbit 收购价的 4.8 倍。

个市占率只有对三分之的，估值是对的几倍。  这种倒挂只能用个东西来解释——商业模式不样。

现在市面上屏手环这个品类里，至少有四种典型的「钱该怎么收」的玩法，并存竞争。

种是 WHOOP 的纯订阅。硬件费送，年费 199 到 359 美元三档，目前 250 万会员，run rate 接近 11 亿美元。

二种是 Oura 的「硬件主 + 订阅辅助」。戒指本身 299 到 549 美元，再加每月 5.99 美元订阅。从 2024 年财报看，硬件收入 3.9 亿美元，订阅收入 1.1 亿美元—— 80/20 的硬件主。

三种是 Polar Loop 和 Amazfit Helio Strap 选的反订阅路线。99 到 199 美元次买断，没有任何订阅，软件费用。它们的潜台词写在新闻稿里——「all features available from day one without monthly fees」（所有从天就可用，需月费），这话是冲着 WHOOP 喊的。

四种是 Google 昨天提出的新混模式。99 美元硬件 + 10 美元 / 月的 Gemini Health Coach 订阅，但订阅是可选的——费用户也能看基础数据，但「AI 健康顾问」是订阅属。

Google 在 App 内提供多种层的   AI 健康监测服务 ｜ 图片来源：Google

四种模式背后是同个判断——硬件能值多少钱，大心里都有数。

WHOOP 的硬件在圳代工，单台制造成本不到 100 元 RMB（36 氪 2024 年的次访谈披露）。Fitbit Air 12 克塑料加几颗传感器，成本可能低。如果只是硬件，这些产品没有道理估值 100 多亿美元。

真正撑住估值的，是订阅服务的 LTV。

个 WHOOP 会员每年付 239 美元（Peak 套餐均值），如果留存 5 年，LTV 就是 1195 美元——远硬件单价。这是为什么 Tom Hale（Oura CEO）在 2025 年那次 Fortune 采访里反复强调，「硬件 + 订阅的组，让我们和纯硬件公司不在个估值 level」。这话是讲给 Fidelity 和 Iconiq 听的——他在跟投资人 SaaS 估值乘数，不是消费电子的乘数。

而且消费者的心理结构正在被这套模式重写。

2025 年 5 月 WHOOP 5.0 发布的时候，他们度向老会员收 49 到 79 美元的硬件升费——结果在 Reddit 上被骂上了 Bloomberg，史称「Whoopgate」。终 WHOOP 改回「订阅满 12 个月或长的用户费升」才平息。

这件事有意思的不是 WHOOP 改没改价，而是用户的反应——他们觉得「我都付订阅费了，硬件应该是费的」。这种期望落差本身就证明，订阅模式已经把消费者的心理结构改写了——硬件在他们眼里，不再是「需要付钱的产品」，而是「订阅服务的部分，应该送」。

硬件只是入口。AI 才是产品。

这件事如果只有 WHOOP 和 Oura 看到了，还可以叫他们「小众派」。但 Google 也看到了——昨天 Fitbit Air 的发布，不是次产品迭代，是次范式宣告。

04

Google 想清楚了

5 月 7 日的 Fitbit Air 发布，我读了几遍 Google 的官博客。发现有意思的不是硬件，是它同时做了三件事——

发了款 99 美元的屏手环；上线了个 Gemini 驱动的 Health Coach；把沿用十几年的 Fitbit App 正式改名 Google Health。

三件事须放在起看，才是真正的「产品逻辑」：Fitbit 这个老被放到次要位置，让位于 Gemini 驱动的全新 Google Health 到 C 位。Fitbit Air 是入场的硬件，Gemini 是引擎，Google Health 是平台。

Google 真正想取代的不是 WHOOP，是 Apple Health。

Apple Watch 已经用了 10 年时间把「穿戴 + 健康数据」做成个相对封闭的生态—— Apple Health 这个数据中枢沉淀了几代用户，但它直缺层「AI 顾问」。Google 用 Gemini 把这个空缺先占下来—— 99 美元的硬件只是分发渠道，让用户进入 Google Health 这个新平台。

平台才是真正的产品。

回到 2014 年——代小米手环出来那年，它也是屏的。

12 年过去，小米手环已经做到十代，屏幕越做越大，几乎是块小手表。WHOOP 走的是另条路—— 12 年里把屏幕直坚持不加，反而做成了 100 亿美元的生意。如今 Google 带着 Gemini 到，准备再次书写个巨头故事。

同个起点。两条不同的路。

屏的那条路度被宣告死亡。但 AI 把它重新开了。

下个 12 年呢？

* 头图来源：Google Fitness

本文为客公园原创文章，转载请联系客君微信 geekparkGO

客问

当 AI 接管了「看数据」这件事，

你还需要手表的屏幕吗？

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